2019年上半年，國家電網(wǎng)實現(xiàn)營業(yè)收入1.24萬億元，同比增長3.33%，但凈利潤為304億元，同比減少15.26%，扣非凈利潤為281.53億元，同比減少17.38%。

2019年上半年，國家電網(wǎng)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為2305.43億元，同比下滑4.38%。同時，國家電網(wǎng)的總負債在今年上半年達到2.25萬億元，同比增長0.92%，資產(chǎn)負債率為56.16%，同比下降0.94%。

目前，國家電網(wǎng)正在加速改革。9月22日，國家電網(wǎng)在官網(wǎng)公布，公司將以混合所有制改革為重要突破口，著力抓好在特高壓直流工程領域引入社會資本等10項重點工作。9月23日晚，置信電氣公告，擬以發(fā)行股份方式購買英大信托73.49%股權和英大證券96.67%股權，合計作價143.98億元。同時擬募集配套資金不超過30億元向英大證券增資。由此，國家電網(wǎng)的金融資產(chǎn)上市取得重大突破。

加大資金保障力度

財報顯示，截至2019年6月末，公司可供出售金融資產(chǎn) 1320.15 億元、以公允價值計量且其 變動計入當期損益的金融資產(chǎn)53.92 億元。其中一部分為股票等權益類投資，如資本市場表現(xiàn)低迷或出現(xiàn)較大波動，可能會令公司該部分金融資產(chǎn)的公允價值發(fā)生相應變化，并隨之影響到公司凈資產(chǎn)中的資本公積或損益科目中的凈利潤變化。

“公司的運營成果受我國宏觀經(jīng)濟影響”，國家電網(wǎng)表示，過去多年來，公司一直受益于我國經(jīng)濟和我國電力需求的快速增長。但在經(jīng)濟增速放緩時，電力需求會減緩，公司的售電收入增速會相應下降，可能無法維持原來的增長速度。全球經(jīng)濟今后可能繼續(xù)遭遇不均衡發(fā)展，這可能會對中國經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響。若經(jīng)濟放緩嚴重或經(jīng)濟狀況惡化，發(fā)行人的業(yè)務、經(jīng)營業(yè)績和財務狀況可能會受到負面影響。

國家電網(wǎng)在財報中稱，鋼鐵、化工、有色金屬等行業(yè)工業(yè)企業(yè)一直是電力消費的重要用戶。近年來，國家著力推進產(chǎn)業(yè)結構向節(jié)能環(huán)保方向轉(zhuǎn)型，加大了鋼鐵等行業(yè)落后產(chǎn)能的淘汰力度，嚴控高耗能和產(chǎn)能過剩項目建設，加快實施節(jié)能改造等一系列措施，各地政府落實并進一步加大節(jié)能減排政策執(zhí)行力度，公司售電市場不同程度受到節(jié)能減排、停限產(chǎn)、取消優(yōu)惠電價等政策影響。同時，積極發(fā)展包括余熱余壓發(fā)電在內(nèi)的循環(huán)經(jīng)濟和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，資源綜合利用自備電廠數(shù)量將進一步增加，對公司現(xiàn)有售電市場的鞏固和發(fā)展帶來影響。

資料顯示，國家電網(wǎng)是中央直接管理的國有獨資公司，公司以投資建設運營電網(wǎng)為核心業(yè)務，公司2016年～2018年蟬聯(lián)《財富》世界500強第2位、中國500強企業(yè)第1位，是全球最大的公用事業(yè)企業(yè)。

國家電網(wǎng)表示，2019 年下半年，國家電網(wǎng)將保持良好的運營情況和穩(wěn)健的財務表現(xiàn)，繼續(xù)堅持高質(zhì)量發(fā)展。加強綜合計劃執(zhí)行情況跟蹤分析，強化項目開工管理，優(yōu)化工程建設時序。推進產(chǎn)業(yè) “去提創(chuàng)”，發(fā)展高端裝備。深入推進資金集約管理和高效運作，加大資金保障力度，拓展低成本融資。

國家電網(wǎng)在風險提示中稱， 2019 年上半年，公司的資本支出約為1953億元。未來公司計劃繼續(xù)進行較大規(guī)模資本投入，主要用于國內(nèi)電力輸配工程建設。公司以往主要通過銀行貸款、境內(nèi)外債券發(fā)行等方式滿足融資需求，未來公司開展外部融資可能會受到一些不確定因素的影響，如果將來未能產(chǎn)生或獲得充足的額外資本，公司可能會被迫減少或延期計劃項目或其他資本投入。

提速資本運作

9月22日，國家電網(wǎng)在官網(wǎng)公布，公司將以混合所有制改革為重要突破口，著力抓好在特高壓直流工程領域引入社會資本、加快推進增量配電改革試點落地見效、積極推進交易機構股份制改造、加大綜合能源服務領域開放合作力度、大力開展抽水蓄能領域投資合作、持續(xù)推進裝備制造企業(yè)分板塊整體上市、加快電動汽車公司混合所有制改革、開展信息通信產(chǎn)業(yè)混合所有制改革、推進通航業(yè)務混合所有制改革、深化金融業(yè)務混合所有制改革10項重點工作。

其中，在產(chǎn)業(yè)領域，有關單位整體上市持續(xù)推進，5家產(chǎn)業(yè)單位資產(chǎn)證券化率近50%；國電南瑞實施首期股權激勵計劃；電動汽車等新興業(yè)務的混合所有制改革也在積極探索。

國家電網(wǎng)在文章中提到，在金融領域，英大信托完成引進戰(zhàn)略投資者工作，產(chǎn)業(yè)投資基金公司順利組建。

新京報記者注意到，今年3月，置信電氣公告稱，籌劃重大資產(chǎn)重組事項，國家電網(wǎng)全資子公司國網(wǎng)英大擬以信托、證券、期貨業(yè)務相關資產(chǎn)與公司進行資產(chǎn)重組，初步涉及標的包括國網(wǎng)英大所持英大國際信托股權和英大證券股權。

9月23日晚，置信電氣公告，擬以發(fā)行股份方式購買英大信托73.49%股權和英大證券96.67%股權，合計作價143.98億元。同時擬募集配套資金不超過30億元向英大證券增資。

置信電氣表示，本次重組將國家電網(wǎng)公司金融板塊的信托、 證券、期貨相關資產(chǎn)注入上市公司，并擬于交易完成后將相關股權歸集至英大集 團，以理順管理架構，打造上市金融服務平臺和資本運營平臺，是推進混合所有 制改革的重要舉措和主要路徑，有利于優(yōu)化金融業(yè)務股權結構，提升國有資產(chǎn)資 源配置運行效率，放大國有資本功能，帶動社會資本共享改革發(fā)展成果。