2020年6月16日，中國核能行業(yè)協(xié)會發(fā)布核能發(fā)展藍皮書《中國核能發(fā)展報告(2020)》(以下簡稱“報告”)?！秷蟾妗返陌l(fā)布，進一步確認(rèn)了核能在中國能源結(jié)構(gòu)中的重要地位，對于核電建設(shè)節(jié)奏有望趨于穩(wěn)定的判斷，給關(guān)注核電行業(yè)的投資者們吃了一顆“定心丸”。

《報告》指出，截至2019年12月底，我國運行核電機組達到47臺，總裝機容量為4875萬千瓦，位列全球第三，核電總裝機容量占全國電力裝機總量的2.42%；在建核電機組13臺，總裝機容量1387萬千瓦，在建機組裝機容量繼續(xù)保持全球第一，這表明我國核電業(yè)仍將在未來一段時間內(nèi)處于較快發(fā)展態(tài)勢。

相較于火電、風(fēng)電等能源品種，核電在環(huán)保性、穩(wěn)定性、自主可控性等方面優(yōu)勢明顯。針對中國核能未來發(fā)展，中國核能行業(yè)協(xié)會秘書長張廷克表示，核能作為世界公認(rèn)的清潔能源，在我國未來能源轉(zhuǎn)型過程中，能源需求還有很大的空間。

《報告》預(yù)計，到2025年，中國核電在運裝機達7000萬千瓦，在建3000萬千瓦；在運和在建裝機合計達1億千瓦，較2019年底提高約六成。預(yù)計到2035年，中國核電在運和在建裝機合計將達2億千瓦。《報告》同時表示，未來核電項目將以“華龍一號”、“國和一號”等自主化三代核電為主，進行規(guī)?；⑴炕ㄔO(shè)。3月2日，華龍一號全球首堆——中核集團福清核電5號機組已完成熱試，據(jù)悉，華龍一號全球首堆福清核電5號機組有望今年年底前投產(chǎn)運行。

核能是我國能源向低碳化、清潔化轉(zhuǎn)型的重要選項，在我國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整中具有重要地位。隨著電力供大于求的情況逐步緩解、國內(nèi)核電核準(zhǔn)破冰以及三代核電技術(shù)的成熟應(yīng)用，核電產(chǎn)業(yè)鏈將會受益，中國核電(601985)等核電企業(yè)將迎來黃金機遇期。

作為行業(yè)龍頭，中國核電公司是我國核電行業(yè)發(fā)展的主要推動者、技術(shù)研發(fā)的重要先行者以及核電產(chǎn)業(yè)的權(quán)重參與者，有望分享更多行業(yè)發(fā)展紅利，并為行業(yè)發(fā)展提供更多推動力。2019年，中國核電旗下漳州核電一期獲得核準(zhǔn)，這是自福島事故以來獲批的首個新的(非擴建)核電廠址，不僅是國內(nèi)核電核準(zhǔn)破冰的標(biāo)志性事件，更是對中國核電綜合實力的肯定。

按照中長期的核電發(fā)展目標(biāo)，預(yù)計每年將有6-8臺核電機組獲得核準(zhǔn)，中國核電豐富的核電機型應(yīng)用經(jīng)驗及核電新廠址的開拓和投入，將會是中國核電爭取其中最大份額的基礎(chǔ)和保障。公開資料顯示，2019年，中國核電旗下21臺在役機組，控股裝機1911.2萬千瓦，全國占比39%，核能發(fā)電量1362.14億度，同比增長15.6%。2020年，恰逢中國核電A股上市五周年。在五周年至投資者的一封信中，中國核電表示，對核電事業(yè)發(fā)展的前景充滿信心，將繼續(xù)聚焦主業(yè)，推動核電產(chǎn)業(yè)安全高效發(fā)展，筑牢公司發(fā)展的護城河。

中國核電作為核電龍頭，隨著近兩年裝機規(guī)模提升，公司的低估值優(yōu)勢將進一步凸顯。同時，2017至2019年，公司股利支付率保持在40%左右。根據(jù)國家核電發(fā)展規(guī)劃，未來幾年將是核電開工建設(shè)的高峰期。待項目密集投產(chǎn)期結(jié)束后，公司資本開支不高，現(xiàn)金流良好，分紅和股息率值得期待。

據(jù)《中國核能發(fā)展報告(2020)》預(yù)計，核能在我國清潔能源低碳系統(tǒng)中的定位將更加明確，作用更加凸顯，核電建設(shè)有望按照每年6-8臺持續(xù)穩(wěn)步推進。