比利亞準(zhǔn)備提高石油產(chǎn)量，但需要為基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行大量投資

經(jīng)過數(shù)年的動蕩，利比亞石油業(yè)終于開始反彈，2020年12月開始的產(chǎn)量增長沒有停止的跡象。自2011年“阿拉伯之春”起義結(jié)束以來，利比亞的石油行業(yè)一直受到政治不穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)不確定性的阻礙。然而，在2020年10月簽署停火協(xié)議后，該國的石油和天然氣行業(yè)再次復(fù)蘇。

眾所周知，利比亞擁有非洲大陸最大的已探明原油儲量，使其對中東和北非地區(qū)的具有重要的能源戰(zhàn)略意義。該國已探明原油儲量為483.63億桶，天然氣儲量為15.05億立方米。目前，利比亞的石油產(chǎn)量上升，高于2020年第三季度的12.1萬桶/日。這表明?；饏f(xié)議對恢復(fù)利比亞石油部門和經(jīng)濟(jì)的重要性。然而，這仍遠(yuǎn)低于“阿拉伯之春”前150萬至160萬桶/日的平均產(chǎn)量。

雖然石油業(yè)為利比亞貢獻(xiàn)了60%的GDP，但長達(dá)10年的戰(zhàn)爭對利比亞的基礎(chǔ)設(shè)施造成嚴(yán)重破壞，這意味著石油行業(yè)需要大量投資才能恢復(fù)戰(zhàn)前的水平。

隨著產(chǎn)量的增加，利比亞國家石油公司(NOC)宣布，計(jì)劃在未來三年內(nèi)將石油產(chǎn)量提高至到210萬桶/日。然而，該行業(yè)將不得不在基礎(chǔ)設(shè)施方面大舉投資，以確保實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

2021年1月中旬，由于一條有60年歷史的管道需要關(guān)閉維護(hù)，導(dǎo)致利比亞的石油產(chǎn)量減少了20萬桶/日。但是，這還只是冰山一角，因?yàn)槔葋喪突A(chǔ)設(shè)施老化，并且遭到戰(zhàn)爭破壞，對其石油行業(yè)的復(fù)蘇構(gòu)成了長期挑戰(zhàn)。在經(jīng)歷了嚴(yán)重阻礙該國石油生產(chǎn)和出口的封鎖之后，目前的局勢似乎很穩(wěn)定。但比利亞可能對重要油田實(shí)施進(jìn)一步封鎖，繼續(xù)對該國的石油生產(chǎn)構(gòu)成威脅。為了避免這種情況，利比亞政府和國家石油公司的首要議程必須是明確的收入分成計(jì)劃。

就地區(qū)穩(wěn)定而言，利比亞不像其他OPEC成員國那樣受到產(chǎn)量限制，這意味著OPEC將不得不監(jiān)控利比亞的石油產(chǎn)量，以確保該國不會生產(chǎn)過剩，從而對油價產(chǎn)生負(fù)面影響。

因?yàn)橐咔橄拗瞥掷m(xù)甚至可能加強(qiáng)，全球正努力控制石油產(chǎn)量，以應(yīng)對石油需求減少的局面，而這可能推遲利比亞再次成為能源大國的目標(biāo)。然而，利比亞國家石油公司2020年12月的收入報(bào)告高達(dá)11.15億美元，這給飽受戰(zhàn)爭、政治不穩(wěn)定以及最近的疫情打擊的比利亞石油行業(yè)帶來了希望。

在達(dá)成長期和平協(xié)議之前，圍繞利比亞政治未來的不確定性繼續(xù)威脅著該國的幾個主要工業(yè)和整個經(jīng)濟(jì)。然而，正如其最近的產(chǎn)出所顯示的那樣，其石油業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施仍然是可運(yùn)行，用來開采石油儲量，這意味著利比亞有可能再次成為全球石油業(yè)的主要競爭者。

巴西可能威脅OPEC減產(chǎn)目標(biāo)

1月27日，市場分析師Matthew Smith撰文警告，巴西崛起為全球主要產(chǎn)油國，是OPEC面臨的又一個挑戰(zhàn)。自上世紀(jì)80年代以來，OPEC一直在目睹自己對油價的影響力和地緣政治影響力穩(wěn)步下降。近年來，全球石油產(chǎn)量穩(wěn)步增長，沙特也不再是世界上最主要的石油生產(chǎn)國，OPEC的市場份額大幅下降。

早在上世紀(jì)80年代初，巴西國家石油公司(Petrobras)就發(fā)現(xiàn)大西洋鹽層下蘊(yùn)藏著大量石油，但因技術(shù)限制未能開采。2005年，巴西國家石油公司重新將重點(diǎn)放在了巴西的鹽下海上石油盆地，并開始在桑托斯盆地發(fā)現(xiàn)重大油田。

盡管有人唱反調(diào)，巴西蓬勃發(fā)展的石油產(chǎn)業(yè)繼續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)張。這個拉美國家現(xiàn)在是該地區(qū)最大的產(chǎn)油國，也是全球第八大產(chǎn)油國，次于伊拉克和阿聯(lián)酋，但領(lǐng)先于伊朗和科威特。巴西2020年平均每天的原油產(chǎn)量超過290萬桶，其中69%(約260萬桶)來自其海上超深水鹽下油田。

國際能源署(International Energy Agency)在2020年3月的報(bào)告中預(yù)計(jì)，到2025年，全球原油產(chǎn)量將增加590萬桶/日，其中76%的增幅來自非OPEC國家。最突出的是美國其次是巴西和圭亞那。事實(shí)上，國際能源機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)巴西將在未來四年取得“令人矚目的進(jìn)展”。這些數(shù)據(jù)表明，未來OPEC的市場份額將大幅下降，進(jìn)一步削弱其控制油價的能力，從而削弱其地緣政治實(shí)力。美國能對OPEC和油價施加越來越大的影響力，尤其是自2018年以來，突顯出OPEC控制油價的能力急劇下降。

似乎沒有什么能阻止巴西石油業(yè)的繁榮。疫情幾乎沒有對巴西的石油生產(chǎn)造成實(shí)質(zhì)性的影響。巴西國家石油公司的報(bào)告稱，2020年巴西石油產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的228萬桶/日。一個關(guān)鍵原因是巴西鹽下油田的良好經(jīng)濟(jì)效益。盡管巴西的超深水鉆井存在巨大的技術(shù)和操作障礙，但盈虧平衡價格仍低于美國頁巖油。巴西鹽下油田生產(chǎn)的低硫中等級原油越來越受歡迎，進(jìn)一步促進(jìn)了巴西的石油生產(chǎn)。

亞洲煉油商需求飆升，導(dǎo)致巴西在亞洲的市場份額飆升，對幾個OPEC成員國造成了損害。2020年，國際海事組織(IMO)大大限制了船用燃料油的含硫量，加上亞洲作為全球航運(yùn)中心和世界最大出口地區(qū)，需要大量進(jìn)口原油進(jìn)行工業(yè)生產(chǎn)，這意味著對巴西低硫原油的需求將保持強(qiáng)勁。

全球?qū)Φ土蚴偷那嗖A令沙特原油的市場需求承壓，2020年11月沙特一度不得不降低石油出口價格，以爭奪亞洲市場份額。

最新的OPEC+會議凸顯出，在削減石油產(chǎn)量的問題上，OPEC成員國及其盟友俄羅斯和哈薩克斯坦之間的分歧日益加劇。沙特選擇承擔(dān)大部分減產(chǎn)責(zé)任，將石油日產(chǎn)量削減100萬桶，以抵消俄羅斯和哈薩克斯坦提高產(chǎn)量的影響，以提振油價。這些情況突顯出，面對非OPEC國家石油供應(yīng)的迅速增長，OPEC想在不喪失市場份額的情況下控制油價顯得越來越無力。

匯通網(wǎng)提醒，綜合以上消息可以看出，利比亞和巴西未來石油產(chǎn)量有望增加，令內(nèi)部已經(jīng)存在不少分歧的OPEC+更加頭疼。在疫情持續(xù)石油需求受限的情況下，若這兩國不斷增加產(chǎn)量，恐加大油價的下行壓力，投資者都此需保持警惕。