6月28日晚，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱(chēng)，公司與特斯拉于6月25日簽訂協(xié)議約定，公司將在2022年1月至2025年12月期間向特斯拉供應(yīng)鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品。6月29日，公司股價(jià)報(bào)收508.51元/股，漲幅2.96%，總市值超1.18萬(wàn)億元。
自3月25日觸底反彈以來(lái)，寧德時(shí)代的股價(jià)已累計(jì)上漲71%，市值飆升了4776億元。由于寧德時(shí)代近日股價(jià)連續(xù)上漲，總市值在昨日盤(pán)中一度超過(guò)1.2萬(wàn)億元，超越五糧液和比亞迪，登頂“深市市值一哥”。
“寧德時(shí)代股價(jià)上漲的核心原因是新能源汽車(chē)行業(yè)的高景氣度。此外，寧德時(shí)代與特斯拉簽訂合作協(xié)議，也增加了股民信心。”新浪財(cái)經(jīng)專(zhuān)欄作家林示在接受記者采訪時(shí)表示，從估值看，寧德時(shí)代150多倍的市盈率肯定是高的。但如今的市場(chǎng)不僅看估值，更看公司未來(lái)的成長(zhǎng)前景。只要高科技龍頭公司可以保持業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，估值自然能慢慢消化掉。
供貨協(xié)議
將推動(dòng)產(chǎn)品走向全球
寧德時(shí)代作為鋰電池和新能源汽車(chē)領(lǐng)域的絕對(duì)頭部企業(yè)，每次傳出與特斯拉相關(guān)的消息時(shí)，都會(huì)撩撥市場(chǎng)敏感的神經(jīng)。
聚焦此次供貨協(xié)議，首先，協(xié)議名稱(chēng)從《Production Pricing Agreement (China)》變更為《Production Pricing Agreement》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“協(xié)議”)，合作框架去掉了“China”，預(yù)計(jì)本次供貨協(xié)議將覆蓋全球。其次，記者觀察到，相比2020年簽訂的協(xié)議，寧德時(shí)代只對(duì)供貨時(shí)間進(jìn)行了適當(dāng)延長(zhǎng)，其余內(nèi)容均未更改。
對(duì)此，寧德時(shí)代稱(chēng)，特斯拉對(duì)公司動(dòng)力電池的產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)能力進(jìn)一步認(rèn)可，有助于強(qiáng)化公司與特斯拉之間長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，符合公司和股東的利益。公司將在2022年1月至2025年12月期間向特斯拉供應(yīng)鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品。公司還表示，將根據(jù)協(xié)議履行情況在相關(guān)年度確認(rèn)收入，預(yù)計(jì)對(duì)公司相關(guān)年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將產(chǎn)生積極影響。協(xié)議的履行不會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性構(gòu)成不利影響，公司不會(huì)因此對(duì)客戶(hù)形成重大依賴(lài)。
近期，寧德時(shí)代動(dòng)作頻頻。6月28日，TUV南德意志集團(tuán)與寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議;6月17日，寧德時(shí)代全資子公司四川時(shí)代新能源科技有限公司動(dòng)力電池一期項(xiàng)目正式投運(yùn);6月2日，寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司與長(zhǎng)城汽車(chē)股份有限公司在保定哈弗技術(shù)中心正式簽署十年長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。此外，近日還有未經(jīng)證實(shí)的消息稱(chēng)，蘋(píng)果公司正與寧德時(shí)代、比亞迪等就蘋(píng)果電動(dòng)汽車(chē)項(xiàng)目的電池供應(yīng)進(jìn)行談判。
《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，寧德時(shí)代作為國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，已深嵌全球供應(yīng)鏈，其2020年裝機(jī)量占全球份額已達(dá)25%，與LG基本并列全球第一。其中，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)是寧德時(shí)代發(fā)展的基石，為公司貢獻(xiàn)了最多的營(yíng)收和利潤(rùn)。財(cái)報(bào)顯示，2020年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)銷(xiāo)售收入為394.25億元，較上年增長(zhǎng)2.18%。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)鋰離子電池銷(xiāo)量46.84GWh，同比增長(zhǎng)14.36%，其中動(dòng)力電池系統(tǒng)銷(xiāo)量44.45GWh，同比增長(zhǎng)10.43%。
在諸多利好的加持下，已有券商將寧德時(shí)代的目標(biāo)價(jià)調(diào)升至600元/股。中金公司表示，寧德時(shí)代此次與特斯拉簽訂的協(xié)議較之前的合作力度更大，考慮到公司下游需求超預(yù)期，上調(diào)對(duì)寧德時(shí)代的盈利預(yù)測(cè)，將其目標(biāo)價(jià)調(diào)升9%至600元/股。
“此次協(xié)議未約定中國(guó)市場(chǎng)，意味著寧德時(shí)代將以配合特斯拉全球市場(chǎng)供應(yīng)為契機(jī)，推動(dòng)產(chǎn)品加速走向全球。”分析師曾韜預(yù)計(jì)，受全球需求提振，寧德時(shí)代未來(lái)全球市場(chǎng)份額有望達(dá)到30%以上。
新能源車(chē)高景氣度
催生電池爭(zhēng)奪戰(zhàn)
就全球而言，新能源汽車(chē)行業(yè)依然是各國(guó)重點(diǎn)關(guān)注的話(huà)題，全球各大汽車(chē)巨頭也在加速電動(dòng)化。近日，德國(guó)汽車(chē)制造商大眾宣布，到2035年將停止在歐洲銷(xiāo)售燃油車(chē)，轉(zhuǎn)而全面銷(xiāo)售電動(dòng)汽車(chē)。
電動(dòng)汽車(chē)成為熱門(mén)賽道，也體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度，全球汽車(chē)市場(chǎng)新能源汽車(chē)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售112.8萬(wàn)輛。2021年1-5月份，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)到96.7萬(wàn)輛和95萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)2.2倍。
隨著百度、小米等跨界玩家紛紛入局新能源汽車(chē)，以及眾多傳統(tǒng)車(chē)企尋求新能源轉(zhuǎn)型，使得市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力電池的需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年5月份，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量累計(jì)達(dá)到59.5GWh，同比累計(jì)增長(zhǎng)227.3%。其中，三元電池產(chǎn)量累計(jì)達(dá)29.5GWh，同比累計(jì)增長(zhǎng)153.4%;磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量累計(jì)達(dá)29.9GWh，同比累計(jì)增長(zhǎng)360.7%。盡管如此，鋰電池產(chǎn)能的擴(kuò)張速度仍難以跟上車(chē)企旺盛的供應(yīng)需求和不斷攀高的產(chǎn)量目標(biāo)。
“電池供應(yīng)，特別是蔚來(lái)需要的100度電池，供應(yīng)鏈仍未達(dá)預(yù)期。電池供應(yīng)確實(shí)是個(gè)瓶頸，估計(jì)在7月份可達(dá)到要求。”今年3月初，蔚來(lái)汽車(chē)董事長(zhǎng)李斌在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)曾表示，蔚來(lái)合肥工廠的單月產(chǎn)能目前可以達(dá)到1萬(wàn)臺(tái)，但受限于電池供應(yīng)鏈，目前每個(gè)月交付量只能達(dá)到7500臺(tái)。
在林示看來(lái)，此次特斯卡續(xù)約并深度合作寧德時(shí)代，是馬斯克在有意拓展鋰電池“朋友圈”。首先，可保證供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性;其次是為了提升自身議價(jià)能力。“動(dòng)力電池企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)，有著很高的議價(jià)能力。但大型車(chē)企的銷(xiāo)量穩(wěn)定，拿到大車(chē)企的訂單對(duì)電池企業(yè)也是一種保障。反過(guò)來(lái)，車(chē)企就會(huì)將銷(xiāo)量作為壓價(jià)的籌碼。”林示表示。
事實(shí)上，本地化供應(yīng)、本地化生產(chǎn)，可以說(shuō)是特斯拉降低成本和快速提高產(chǎn)量的唯一方式。對(duì)特斯拉而言，高質(zhì)量的電池仍然稀缺。“因?yàn)橄胍隼m(xù)航超500公里的電動(dòng)汽車(chē)，基本只能選擇三元鋰電池，國(guó)內(nèi)能量產(chǎn)這種高能量密度電池的廠家只有那么幾家。”林示認(rèn)為，即使幾家頭部供應(yīng)商不斷擴(kuò)張產(chǎn)能，動(dòng)力電池短缺、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加大的問(wèn)題也將長(zhǎng)期存在。
