美國頁巖行業(yè)的重點是在2022年向股東返還資本
德勤：僅2022年頁巖氣區(qū)塊就將獲得總計1720億美元巨額自由現(xiàn)金流
幾家大型頁巖油氣生產(chǎn)商不會在2022年增加產(chǎn)量
據(jù)油價網(wǎng)5月8日報道，多年來，美國頁巖行業(yè)投入大量資金來提高產(chǎn)量，從而壓低了油價。在疫情造成的暴跌中，美國頁巖行業(yè)憑借堅定的資本紀律，加上油價在100美元以上，為美國石油生產(chǎn)商帶來了創(chuàng)紀錄的現(xiàn)金流。最大的頁巖油氣生產(chǎn)商已經(jīng)將多年的現(xiàn)金流失歷史拋在腦后，專注于將幾個月來創(chuàng)紀錄的現(xiàn)金流返還給股東。最近，上市公司在公布第一季度數(shù)據(jù)時表示，開發(fā)新鉆井已不再是頁巖氣開采的主要目標，它們將繼續(xù)嚴格控制支出，只會有溫和的產(chǎn)量增長。
而投資者也獲取了相應回報——截至目前，標準普爾500指數(shù)年回報率最高的20家公司中，大多數(shù)是石油公司，包括西方石油公司、Coterra Energy、瓦萊羅能源公司、馬拉松石油公司、阿帕奇公司、哈里伯頓公司、戴文能源公司、赫斯公司、馬拉松原油公司、?？松梨诠尽⒖捣剖凸?、雪佛龍公司、斯倫貝謝公司、依歐格資源公司、先鋒自然資源公司。
彭博社援引德勤的估計，由于2014年以來的最高油價和資本支出紀律，頁巖領域有望在2022年獲得總計1720億美元的巨額自由現(xiàn)金流。而據(jù)德勤早前估計，截至2020年，頁巖油氣行業(yè)自第一次頁巖氣繁榮以來的15年里，凈負現(xiàn)金流已達3000億美元。
與之前的經(jīng)濟增長周期不同，美國生產(chǎn)商目前正將創(chuàng)紀錄的現(xiàn)金流的很大一部分用于提高股東回報，包括更高的股息、特別股息和股票回購。
在本周的第一季度財報電話會議上，大多數(shù)公共頁巖油氣生產(chǎn)商的高管表示，美國生產(chǎn)商不打算放棄新制定的資本規(guī)則，只會適度增加產(chǎn)量。許多公司承認，供應鏈、通貨膨脹和勞動力限制可能導致美國石油產(chǎn)量增長放緩，低于EIA和分析師的預期。此外，政府僅呼吁短期增產(chǎn)，令投資者憂心忡忡，因此前對石油業(yè)的負面評論削弱了石油公司的知名度，也削弱了它們計劃在中期增加投資的意愿。
Diamondback Energy的首席執(zhí)行官Travis Stice在本周的財報電話會議上說：“坦率地說，政府的言論肯定會給市場帶來很多不確定性，無論是在監(jiān)管稅收、立法方面，還是對我們行業(yè)的負面言論。這給我們的所有者和股東帶來了不確定性，也給我們這個行業(yè)的未來到底是什么打上了問號。”
Stice表示，Diamondback Energy將保持目前22萬桶/天的石油生產(chǎn)水平。
他補充稱：“盡管我們相信，從長期來看，生產(chǎn)基地的有效增長是可以實現(xiàn)的，但我們認為，現(xiàn)在不是開始支出美元的合適時機，因為這些支出無法在今后多個季度實現(xiàn)增產(chǎn)。”
另一家能源公司戴文能源第一季度實現(xiàn)了13億美元的自由現(xiàn)金流，是有史以來最高的季度自由現(xiàn)金流。
首席財務官Jeff Ritenour表示：“隨著自由現(xiàn)金流的增加，我們的首要任務是加快向股東返還資本。”
大陸資源公司首席財務官John Hart在宣布連續(xù)第五次增加季度派息時表示，大陸資源在一季度實現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的每股收益，同時還產(chǎn)生了額外的自由現(xiàn)金流。
切薩皮克在2020年經(jīng)歷了破產(chǎn)，第一季度調(diào)整后的自由現(xiàn)金流為5.32億美元，是有史以來最高的季度自由現(xiàn)金流，并啟動了10億美元的股票和認股權(quán)回購計劃。
先鋒自然資源公司席執(zhí)行官斯科特?謝菲爾德表示，該公司將把第一季度23億美元自由現(xiàn)金流中的88%返還給股東，同時將石油產(chǎn)量增幅保持在5%。
謝菲爾德早在2月份就表示：“無論油價是150美元、200美元還是100美元，我們都不會改變我們的增長計劃。”
謝菲爾德在本周的財報電話會議上表示，美國頁巖油的增長可能低于EIA和其他分析師的預期，這將給油價帶來上行壓力。
援引路透社消息，謝菲爾德表示：“目前遇到的阻力是勞動力短缺、壓裂車隊減少和通貨膨脹，我只是認為要達到預期的產(chǎn)量將會很困難。這甚至讓我更加看好一些現(xiàn)有的油價數(shù)據(jù)。”
謝菲爾德預計，今年美國石油產(chǎn)量將增長50萬～60萬桶/天，而EIA和其他機構(gòu)預計為80萬～100萬桶/天。
除了經(jīng)營約束和資本約束外，行業(yè)對政府的失望情緒也在作怪。生產(chǎn)商稱，政府將汽油價格升至八年來最高的原因歸咎于石油公司，并呼吁短期內(nèi)增產(chǎn)。民主黨議員上周甚至表示，他們將提議立法，允許州和聯(lián)邦機構(gòu)“追查”石油公司。參議院多數(shù)黨領袖將石油公司比作“禿鷲”，記錄了創(chuàng)紀錄的利潤，利用新冠疫情和地緣政治沖突操縱市場。
這是一種混雜的信息。美國石油學會總裁兼首席執(zhí)行官Mike Sommers本周表示：“我們不能將石油和天然氣行業(yè)視為一種隨政治時刻而開或關的開關。”
薩默斯補充說：“說得好像我們幾乎不再需要石油或天然氣了，這很容易，也很時髦。但隨后，混亂發(fā)生了，每個人再一次都在盯著真相。現(xiàn)在，一些政策制定者突然想再次打開開關，但只是短期的。隨著現(xiàn)實凸顯，我們從華盛頓聽到的大多是推卸責任和借口。”
德勤：僅2022年頁巖氣區(qū)塊就將獲得總計1720億美元巨額自由現(xiàn)金流
幾家大型頁巖油氣生產(chǎn)商不會在2022年增加產(chǎn)量
據(jù)油價網(wǎng)5月8日報道，多年來，美國頁巖行業(yè)投入大量資金來提高產(chǎn)量，從而壓低了油價。在疫情造成的暴跌中，美國頁巖行業(yè)憑借堅定的資本紀律，加上油價在100美元以上，為美國石油生產(chǎn)商帶來了創(chuàng)紀錄的現(xiàn)金流。最大的頁巖油氣生產(chǎn)商已經(jīng)將多年的現(xiàn)金流失歷史拋在腦后，專注于將幾個月來創(chuàng)紀錄的現(xiàn)金流返還給股東。最近，上市公司在公布第一季度數(shù)據(jù)時表示，開發(fā)新鉆井已不再是頁巖氣開采的主要目標，它們將繼續(xù)嚴格控制支出，只會有溫和的產(chǎn)量增長。
而投資者也獲取了相應回報——截至目前，標準普爾500指數(shù)年回報率最高的20家公司中，大多數(shù)是石油公司，包括西方石油公司、Coterra Energy、瓦萊羅能源公司、馬拉松石油公司、阿帕奇公司、哈里伯頓公司、戴文能源公司、赫斯公司、馬拉松原油公司、?？松梨诠尽⒖捣剖凸?、雪佛龍公司、斯倫貝謝公司、依歐格資源公司、先鋒自然資源公司。
彭博社援引德勤的估計，由于2014年以來的最高油價和資本支出紀律，頁巖領域有望在2022年獲得總計1720億美元的巨額自由現(xiàn)金流。而據(jù)德勤早前估計，截至2020年，頁巖油氣行業(yè)自第一次頁巖氣繁榮以來的15年里，凈負現(xiàn)金流已達3000億美元。
與之前的經(jīng)濟增長周期不同，美國生產(chǎn)商目前正將創(chuàng)紀錄的現(xiàn)金流的很大一部分用于提高股東回報，包括更高的股息、特別股息和股票回購。
在本周的第一季度財報電話會議上，大多數(shù)公共頁巖油氣生產(chǎn)商的高管表示，美國生產(chǎn)商不打算放棄新制定的資本規(guī)則，只會適度增加產(chǎn)量。許多公司承認，供應鏈、通貨膨脹和勞動力限制可能導致美國石油產(chǎn)量增長放緩，低于EIA和分析師的預期。此外，政府僅呼吁短期增產(chǎn)，令投資者憂心忡忡，因此前對石油業(yè)的負面評論削弱了石油公司的知名度，也削弱了它們計劃在中期增加投資的意愿。
Diamondback Energy的首席執(zhí)行官Travis Stice在本周的財報電話會議上說：“坦率地說，政府的言論肯定會給市場帶來很多不確定性，無論是在監(jiān)管稅收、立法方面，還是對我們行業(yè)的負面言論。這給我們的所有者和股東帶來了不確定性，也給我們這個行業(yè)的未來到底是什么打上了問號。”
Stice表示，Diamondback Energy將保持目前22萬桶/天的石油生產(chǎn)水平。
他補充稱：“盡管我們相信，從長期來看，生產(chǎn)基地的有效增長是可以實現(xiàn)的，但我們認為，現(xiàn)在不是開始支出美元的合適時機，因為這些支出無法在今后多個季度實現(xiàn)增產(chǎn)。”
另一家能源公司戴文能源第一季度實現(xiàn)了13億美元的自由現(xiàn)金流，是有史以來最高的季度自由現(xiàn)金流。
首席財務官Jeff Ritenour表示：“隨著自由現(xiàn)金流的增加，我們的首要任務是加快向股東返還資本。”
大陸資源公司首席財務官John Hart在宣布連續(xù)第五次增加季度派息時表示，大陸資源在一季度實現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的每股收益，同時還產(chǎn)生了額外的自由現(xiàn)金流。
切薩皮克在2020年經(jīng)歷了破產(chǎn)，第一季度調(diào)整后的自由現(xiàn)金流為5.32億美元，是有史以來最高的季度自由現(xiàn)金流，并啟動了10億美元的股票和認股權(quán)回購計劃。
先鋒自然資源公司席執(zhí)行官斯科特?謝菲爾德表示，該公司將把第一季度23億美元自由現(xiàn)金流中的88%返還給股東，同時將石油產(chǎn)量增幅保持在5%。
謝菲爾德早在2月份就表示：“無論油價是150美元、200美元還是100美元，我們都不會改變我們的增長計劃。”
謝菲爾德在本周的財報電話會議上表示，美國頁巖油的增長可能低于EIA和其他分析師的預期，這將給油價帶來上行壓力。
援引路透社消息，謝菲爾德表示：“目前遇到的阻力是勞動力短缺、壓裂車隊減少和通貨膨脹，我只是認為要達到預期的產(chǎn)量將會很困難。這甚至讓我更加看好一些現(xiàn)有的油價數(shù)據(jù)。”
謝菲爾德預計，今年美國石油產(chǎn)量將增長50萬～60萬桶/天，而EIA和其他機構(gòu)預計為80萬～100萬桶/天。
除了經(jīng)營約束和資本約束外，行業(yè)對政府的失望情緒也在作怪。生產(chǎn)商稱，政府將汽油價格升至八年來最高的原因歸咎于石油公司，并呼吁短期內(nèi)增產(chǎn)。民主黨議員上周甚至表示，他們將提議立法，允許州和聯(lián)邦機構(gòu)“追查”石油公司。參議院多數(shù)黨領袖將石油公司比作“禿鷲”，記錄了創(chuàng)紀錄的利潤，利用新冠疫情和地緣政治沖突操縱市場。
這是一種混雜的信息。美國石油學會總裁兼首席執(zhí)行官Mike Sommers本周表示：“我們不能將石油和天然氣行業(yè)視為一種隨政治時刻而開或關的開關。”
薩默斯補充說：“說得好像我們幾乎不再需要石油或天然氣了，這很容易，也很時髦。但隨后，混亂發(fā)生了，每個人再一次都在盯著真相。現(xiàn)在，一些政策制定者突然想再次打開開關，但只是短期的。隨著現(xiàn)實凸顯，我們從華盛頓聽到的大多是推卸責任和借口。”
