光伏產(chǎn)業(yè)是2022年不可忽視的“一道光”，照亮了整個能源賽道。

過去10年，光伏是度電成本下降最快的能源品種。由中國企業(yè)主導(dǎo)的技術(shù)創(chuàng)新下，光伏發(fā)電度電成本10年間累計下降近90%。中國光伏行業(yè)持續(xù)保持產(chǎn)業(yè)規(guī)模全球第一、生產(chǎn)制造全球第一、技術(shù)水平全球第一的領(lǐng)跑地位。

光伏產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長，帶來的是上下游產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，尤其是光伏熱場部件、金剛線等耗材的產(chǎn)能擴(kuò)張一波接著一波，來勢十分迅猛。

同時，關(guān)于市場產(chǎn)能擴(kuò)張之后，行業(yè)同質(zhì)化競爭加劇的不同聲音也此起彼伏。

光伏性價比提升引爆市場需求

“雙碳”戰(zhàn)略下，光伏產(chǎn)業(yè)迎來新一輪爆發(fā)式增長。2021年，我國光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量達(dá)5493萬千瓦，同比增長14%;2022年上半年，全國光伏發(fā)電新增裝機(jī)3088萬千瓦，同比增加1787萬千瓦，其中光伏電站1123萬千瓦、分布式光伏1965萬千瓦。

景氣度通常與行業(yè)需求畫等號，景氣度高，意味著行業(yè)需求旺盛，下游終端企業(yè)“貨不愁賣”。為了跟隨競爭對手步伐，部分光伏企業(yè)開始布局全產(chǎn)業(yè)鏈，加入擴(kuò)產(chǎn)能大潮。上機(jī)數(shù)控、隆基綠能、京運(yùn)通等光伏上市公司近期紛紛宣布擴(kuò)產(chǎn)計劃，投資金額從50億元到150億元不等。

隨著光伏產(chǎn)業(yè)的倍速發(fā)展，熱場部件、金剛線等光伏耗材需求也進(jìn)入客戶催單兇猛階段和全面開工、產(chǎn)能提速階段。

以光伏熱場碳、碳部件市場的龍頭金博股份為例，光伏熱場碳、碳產(chǎn)品是金博股份主要收入來源，公司目前市占率超30%，位居全行業(yè)第一。從營收結(jié)構(gòu)來看，公司光伏業(yè)務(wù)占比在2017—2021年間均超95%。

“現(xiàn)在光伏部件產(chǎn)能擴(kuò)張與光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展是強(qiáng)相關(guān)關(guān)系。”8月中旬，金博股份董事、總經(jīng)理王冰泉接受記者采訪時表示，2021年，公司生產(chǎn)的光伏耗材催單情況非常嚴(yán)重，今年耗材催單情況稍微好一點(diǎn)，這主要得益于公司產(chǎn)能下半年有較大釋放。

據(jù)王冰泉介紹，從2019年到2021年底，金博股份光伏熱場耗材的產(chǎn)能增長了10倍左右，上市兩年多，公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)業(yè)績6倍增長、利潤9倍增長。

王冰泉坦言，2018年開始，光伏發(fā)電項(xiàng)目逐步下調(diào)或取消補(bǔ)貼，光伏成為完全靠市場驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)。補(bǔ)貼取消以后，市場各方開始算經(jīng)濟(jì)賬，光伏產(chǎn)品性價比不斷提高，獲得了市場客戶認(rèn)可，光伏裝機(jī)的市場需求一下子就爆發(fā)了。當(dāng)前中國光伏市場完全不同于之前靠補(bǔ)貼過日子的產(chǎn)業(yè)格局。

在王冰泉看來，“從公司角度來看，我們不希望看到熱場耗材長期處于供不應(yīng)求的局面，緊平衡狀態(tài)對公司發(fā)展是比較合理的”。

同為光伏耗材的金剛線產(chǎn)能也迎來大擴(kuò)張。金剛線是光伏硅片切片過程中的重要耗材。在光伏上，金剛線主要用于硅片切割(包括截斷和切片，切片為主)，其切割性能直接影響硅片質(zhì)量及電池效率。據(jù)悉，光伏目前已成為金剛線最大的應(yīng)用市場，占總需求量90%以上。

隨著隆基綠能、通威股份等光伏巨頭的擴(kuò)產(chǎn)，金剛線的市場需求被拉動。

例如，今年上半年，宇晶股份金剛線產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7985.42萬元，較上年同期上升 106.93%，主要客戶包括晶科能源、賽維、京運(yùn)通、協(xié)鑫光伏、高佳太陽能、福旭科技等光伏行業(yè)企業(yè)。

8月初，金剛線概念股岱勒新材董秘周家華接受記者采訪時表示：“現(xiàn)在一些客戶提出加金剛線訂單量，我們是不敢放開手接訂單的。產(chǎn)能每個月都在增加，設(shè)備調(diào)試出來立馬就正式生產(chǎn)。6月底產(chǎn)能已達(dá)到120萬公里，7月份產(chǎn)能預(yù)計達(dá)到140萬公里。”

一年間，岱勒新材的金剛線產(chǎn)能從不到30萬公里/月已提升到120萬公里/月以上。按照計劃，2023年一季度金剛線產(chǎn)能釋放將突破300萬公里/月。

周家華心中有一本金剛線的產(chǎn)能賬，公司第一大客戶每個月的金剛線需求是200萬公里，假如給公司100萬公里的訂單需求，公司產(chǎn)能做這一家訂單需求就吃飽了，所以“擴(kuò)產(chǎn)”也成了金剛線行業(yè)的主旋律之一。

供需緊張的背后，是持續(xù)火熱的光伏行業(yè)帶來的需求放量。1GW(光伏裝機(jī)容量的單位，為1000兆瓦)光伏需要50萬~60萬公里的金剛線需求，周家華預(yù)測，全國今年保守估計生產(chǎn)光伏電池所需的硅料產(chǎn)能將近300GW，那么就意味著，用于硅片切割的金剛線市場需求至少1.5億公里。

中金對光伏產(chǎn)業(yè)2022年下半年行情分析稱，光伏產(chǎn)業(yè)利潤再分配、技術(shù)迭代帶來主產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會。硅片輔材方面，熱場去庫存、價格競爭基本見底，隨著硅料放量，我們看好該行業(yè)下半年有望實(shí)現(xiàn)供需邊際改善。金剛線由于硅料超預(yù)期漲價，細(xì)線化進(jìn)程持續(xù)推動，拉動行業(yè)供需持續(xù)景氣。

光伏產(chǎn)能的過剩之憂

根據(jù)隆基能源研究院的預(yù)測，到2030年，全球新增光伏裝機(jī)需要達(dá)到1500GW~2000GW，這一裝機(jī)規(guī)模相當(dāng)于2021年新增裝機(jī)量的10倍。

同時，光伏行業(yè)格局是專業(yè)化廠商與一體化廠商并存發(fā)展，隨著隆基綠能、晶澳科技、晶科能源重金擴(kuò)充光伏一體化產(chǎn)能，市場對光伏產(chǎn)能過剩危機(jī)的擔(dān)憂也在上升。

對于光伏行業(yè)產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽(yù)理事長王勃華公開表示，需要警惕部分環(huán)節(jié)的產(chǎn)能過剩，以及產(chǎn)能擴(kuò)張之后的行業(yè)同質(zhì)化競爭加劇問題。

產(chǎn)能過剩之憂似乎就在眼前。8月19日，光伏板塊迎來了久違的大跌。天合光能、隆基綠能、晶澳科技3只龍頭股市值合計蒸發(fā)超800億元。

市場機(jī)構(gòu)分析稱，隨著硅料及電池領(lǐng)域的雙龍頭通威股份積極擴(kuò)產(chǎn)以打“價格戰(zhàn)”的手段切入組件賽道，其打通下游產(chǎn)業(yè)，向光伏一體化邁出重要一步，這對組件龍頭隆基綠能、晶澳科技、晶科能源形成不小壓力。

光伏龍頭向一體化產(chǎn)業(yè)邁進(jìn)引發(fā)行業(yè)關(guān)注，采訪中，多位光伏產(chǎn)業(yè)人士對記者談及光伏產(chǎn)能過剩問題時，都比較樂觀，看好光伏產(chǎn)業(yè)未來的潛力和空間。

“光伏產(chǎn)能釋放無非把成本降得更低一些，量的問題可以讓市場自己去調(diào)節(jié)。”談及光伏產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩問題，王冰泉認(rèn)為，光伏產(chǎn)能擴(kuò)張后，意味著市場需求提升了，這會傳導(dǎo)到市場，進(jìn)一步降低產(chǎn)業(yè)鏈成本，對行業(yè)發(fā)展不完全是壞事。不用過分擔(dān)心光伏產(chǎn)業(yè)的周期和產(chǎn)能過剩問題。畢竟，中國的光伏產(chǎn)業(yè)需求和成本負(fù)相關(guān)，成本越低需求越高，二者具有彈性關(guān)系。

“光伏是高度市場化的產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)產(chǎn)能的企業(yè)不見得每家都能活下去，經(jīng)過市場大浪淘沙、行業(yè)洗牌，真正有競爭力的光伏企業(yè)才能活下來。”周家華認(rèn)為，2018年光伏產(chǎn)業(yè)政策逐步結(jié)束補(bǔ)貼后，洗掉了很多小光伏企業(yè)?，F(xiàn)在光伏企業(yè)龍頭具有成本優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢。加上光伏產(chǎn)業(yè)空間很大，目前光伏產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于光伏的未來市場空間。