11月29日，36氪WISE2022未來能源創(chuàng)投新風向大會順利舉辦。今年大會以「臨界點」為主題，聚焦新能源市場，涵蓋鋰離子電池、鈉離子電池、風電、光伏、儲能、氫能、電動汽車等多個細分場景，通過匯聚新能源產業(yè)、資本、學術等領域的朋友，全方位探討當下我國新能源市場的產業(yè)生態(tài)與發(fā)展變革，展望未來新能源產業(yè)的趨勢動向與新增長點。
凡卓集團創(chuàng)始人兼CEO李晶發(fā)表了題為《三論新能源之新，把握行業(yè)發(fā)展歷史機遇》的演講。 李晶從市場空間、參與主體、生產要素組織能力三個角度梳理了新能源行業(yè)較傳統(tǒng)能源的革新點。她認為，中國新能源領域會誕生很多全球化的公司，傳統(tǒng)公司的轉型升級也迎來了廣闊的空間，數(shù)字化、智能化的生產和產業(yè)化能力將是未來新能源領域競爭的關鍵。她建議，新能源產業(yè)可以尋求更多的產業(yè)投資，這是實現(xiàn)投融雙方資源更緊密嵌合的共贏之路。其次，新能源產業(yè)還可以更加積極的找尋地方國資背景的投資機構，以投帶招，招投聯(lián)動進行產業(yè)布局。
以下為李晶演講實錄，經(jīng)主辦方整理編輯：
過往八年，我們從“小飯桌創(chuàng)業(yè)課堂”起步，深度服務了數(shù)萬個創(chuàng)業(yè)公司。隨著創(chuàng)業(yè)者需求的變化，我們將使命升級為“幫助創(chuàng)業(yè)者找人、找錢、找產業(yè)政策 ”，并將小飯桌創(chuàng)服(培訓、媒體等產品)、小飯桌創(chuàng)投(基金)和凡卓資本(財務顧問業(yè)務)納入“凡卓集團 ”品牌之下。“凡卓”二字，代表著我們“陪伴創(chuàng)業(yè)者從平凡到卓越 ”的愿望與決心，也是我們公司長期堅持的信條。
追求卓越，首先要在大趨勢之中找好方向、踏準節(jié)奏。區(qū)別于過往二十、三十年互聯(lián)網(wǎng)作為基礎設施帶來的經(jīng)濟騰飛，今天經(jīng)濟發(fā)展的著力點在實體經(jīng)濟上。各地政府也都將發(fā)展實體經(jīng)濟作為第一要務，持續(xù)培育壯大產業(yè)發(fā)展新動能、新優(yōu)勢，并為相應企業(yè)提供了優(yōu)厚的政策。正因如此，我們將“找產業(yè)政策”作為服務創(chuàng)業(yè)者的使命之一，希望幫助創(chuàng)業(yè)者融入與之對應產業(yè)環(huán)境當中，助力企業(yè)成就卓越。
在諸多實體經(jīng)濟產業(yè)里，新能源產業(yè)尤為重要且特殊。我畢業(yè)于北大的國際政治學，學科背景讓我具備了國際視野來觀察產業(yè)與投融資趨勢。在中美博弈的大背景下，一方面，新能源與我國能源安全緊密掛鉤，與中國在全球市場的競爭力緊密相關;另一方面，新能源是“建設現(xiàn)代化產業(yè)體系”的重要組成，能源結構發(fā)展方式的綠色轉型是帶動國內經(jīng)濟增長的新機遇。
早在2018年我們就開始參與到新能源賽道，并在新能源產業(yè)鏈的各個節(jié)點上服務了包括芯馳科技、景略半導體、欣旺達動力電池、博雷頓、保碧新能源 等一系列頭部優(yōu)秀公司。伴隨這些優(yōu)秀的新能源企業(yè)的成長，我們對于新能源賽道也有了全新的理解和認知。
在我看來，新能源之新，不僅是與傳統(tǒng)能源相對的產業(yè)定義，“新”更體現(xiàn)在“市場空間”、“參與主體”與“生產要素組織能力”等層面上的變革之新。
市場空間之新
第一個新是市場空間之新。中國新能源企業(yè)擁有全新的市場空間，這個空間是全球性的、是世界性的，中國新能源領域會誕生很多全球化的公司。
過往受限于客觀地理、氣候、自然環(huán)境等條件，傳統(tǒng)能源的稟賦來源于“上天恩賜”，這導致了中國長期以來是世界能源的進口和消費大國。
然而新能源產業(yè)讓改變正在發(fā)生著，標桿事件是中國自主新能源汽車產業(yè)在全球市場的突破。中國連續(xù)7年是全球最大的新能源汽車市場。2022年，中國新能源汽車的產量已經(jīng)達到560萬輛，其中出口量已經(jīng)達到83萬輛，居世界第一。
中國的新能源領域正在經(jīng)歷“集體出海”，這份出海名單里有比亞迪、廣汽埃安、長城、蔚小理等一批優(yōu)秀企業(yè)。既有傳統(tǒng)汽車公司的自我突破，也有造車新勢力的橫空出世。
中國的新能源車自主品牌與新能源汽車產業(yè)鏈的相互促進，帶動產業(yè)聚集。產業(yè)聚集給中國新能源企業(yè)的研發(fā)效率、供應鏈效率、生產效率帶來大幅提升，再疊加規(guī)?；瘞淼某杀窘档停@些因素令中國新能源企業(yè)在海外市場擁有極強的競爭優(yōu)勢。而電池、電機等核心部件，也在產業(yè)聚集過程中，競爭力達到了全球頂尖水平。
與國內先進制造業(yè)其他細分方向主打“自主可控”、“國產替代”邏輯不同，中國的動力電池公司是走在世界前面的，寧德時代已經(jīng)成為了世界的“寧王”。而在這個十萬億市場空間的賽道，我們相信能看到更多世界級公司的影子。
比如我們的客戶，欣旺達動力電池 。今年我們幫助欣旺達動力電池完成了Ａ輪80億元的融資，助力欣旺達加速產業(yè)化。 欣旺達動力電池在全球市場憑借HEV產品和BEV快充技術，建立了高端品牌形象，與全球各大知名主機廠簽訂合作，全面覆蓋經(jīng)濟型、性能型、高端型的車型，客戶優(yōu)質，結構均衡，國際化優(yōu)勢明顯。
變化同樣發(fā)生在新能源汽車芯片領域，不久前我們剛剛官宣了芯馳科技的10億元B+輪融資。 面對美國對于中國芯片產業(yè)的重重阻撓與封鎖，芯馳半導體殺出重圍，產品力世界頂級，可以在全球舞臺上與高通8155芯片正面抗衡。不做中國高通，做世界的芯馳，可謂擲地有聲。伴隨著中國新能源汽車的出海，中國的自研芯片也將進一步突破封鎖，走向全球各地。
參與主體之新
新能源的第二個“新”是參與主體之新。傳統(tǒng)實體企業(yè)將“老樹發(fā)新芽”，不僅在新能源產業(yè)里具備先天優(yōu)勢，更將被資本市場重新重視。
過往的二、三十年，資本市場的焦點是互聯(lián)網(wǎng)與移動互聯(lián)網(wǎng)成為基礎設施并改造各行各業(yè)。與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在線上快速擴張不同，實體產業(yè)每一步的發(fā)展都伴隨著對現(xiàn)實世界的改造與重塑，并在發(fā)展過程中不斷積累著經(jīng)驗與認知，這是一個漫長的過程，同樣也是一份厚實的沉淀。傳統(tǒng)實體企業(yè)擁有較強的工程化產業(yè)化經(jīng)驗、有良好的客戶關系，同時也有獲取資本的通道。這些優(yōu)勢是先天的，不論是資金體量還是擴大產能規(guī)模、與政府溝通協(xié)作、工廠落地與管理等各個環(huán)節(jié)，傳統(tǒng)實體企業(yè)的經(jīng)驗和認知得以平移、復用，更容易發(fā)出“新芽”，從而吸引資本的矚目。
剛才提到的欣旺達動力電池脫胎于欣旺達母公司，一個做消費電池20多年的上市公司。母公司對于電池產業(yè)的深刻理解以及管理團隊的成功經(jīng)驗，讓這個第二曲線迸發(fā)出非常大的生機，快速取得市場領先地位。
另一個客戶保碧新能源 就是典型案例。作為保利集團和碧桂園集團兩家房地產領域排名前十企業(yè)聯(lián)合孵化的項目，保碧可謂含著“金湯匙”出生。豐富的資本運作經(jīng)驗、資產管理能力、品牌背書以及政府合作的全方面加持，讓保碧可以高舉高打，在上下游產業(yè)鏈上拿到足夠多的資源，快速成為分布式光伏運營明星企業(yè)，未來中國最大的園區(qū)社區(qū)能源管理和服務商。
生產要素組織之新
新能源的第三個新，一定要論數(shù)字化與智能化。“數(shù)字化、智能化”將深刻影響著新能源企業(yè)多元生產要素的組織效率，而這又將充分反映在新能源企業(yè)的產業(yè)化能力上。
可以說，中國過去20年積累下來的先進制造業(yè)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的Know how，都在新能源產業(yè)的產能建設中沉淀下來。工業(yè)軟件、智能機器人、視覺設備這些提效產品的大規(guī)模采用，將使得生產要素的組織更為高效，企業(yè)也將更具競爭力。
例如我們服務的客戶雪浪云 ，這是我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域非常知名的一家公司，他們的產品包括：工業(yè)數(shù)據(jù)開發(fā)與資產管理系統(tǒng)、工業(yè)數(shù)字孿生系統(tǒng)等，覆蓋了工業(yè)制造的低代碼開發(fā)、視覺檢測、圖像識別等需求。 服務的客戶從諸如比亞迪這種新能源汽車公司到濰柴動力、雙良等能源行業(yè)的主流玩家，將數(shù)字化和智能化帶來的提效增質在新能源產業(yè)發(fā)揮到極致，不但能夠減少能源的消耗，也可以把整個制造流程打通，提高要素利用效率。
我們深入觀察雪浪云與濰柴動力的結合。濰柴動力作為一家傳統(tǒng)的動力總成公司，近兩年向新能源動力轉型。傳統(tǒng)意義上濰柴動力擅長的是傳統(tǒng)的制造業(yè)管控，而新能源的需求集中在工業(yè)機理模型、數(shù)理模型、工業(yè)數(shù)字孿生等領域，這些流程、工藝和原理上的Know how，由雪浪云這樣千千萬萬個伴隨著中國先進制造業(yè)成長的、新型產業(yè)要素組織者來提供。
新能源產業(yè)融資的兩條建議
在幫助這些優(yōu)秀企業(yè)融資過程中，我們也感受到了與過往其他行業(yè)的不同之處。
今年國內新能源產業(yè)投資，出手次數(shù)最多的機構是由政府背景、金融機構背景和產業(yè)背景的投資人構成，常見的財務投資者占比是有所下滑的。新能源產業(yè)需要的不只是資金，更是政策、人才、產業(yè)鏈關系 這些要素。實體產業(yè)的平臺效應和壟斷結構是不常見的，所以貨幣化的投資回報并不是特別高。而地方政府和產業(yè)方的資金成本相對較低，要求的貨幣化的投資回報也更低，而且還能以更低的成本給新能源創(chuàng)業(yè)公司提供非貨幣的生產要素。所以這些新資金主體其實是與新能源產業(yè)的資產端天然契合的。
- 數(shù)據(jù)來源：凡卓集團產業(yè)研究數(shù)據(jù)庫 –
?- 數(shù)據(jù)來源：凡卓集團產業(yè)研究數(shù)據(jù)庫 –
而金融機構背景投資人，例如中信證券、工銀資本這類資金對創(chuàng)業(yè)公司是有持續(xù)加持能力的。這是投資者結構的變化。下面我有兩條建議。
第一，我們不斷強調產業(yè)投資中對資產價值的判斷標準更加復雜，同樣是新能源行業(yè)，雖然不同的細分賽道的投資邏輯大不相同，但產業(yè)投資追求多贏的核心思路更加強化。
比如欣旺達動力電池的投資方有多家車廠，分別是理想、蔚來、小鵬、零跑、上汽、廣汽、東風等。動力電池在新能源汽車整車成本中占比高達四到六成，蔚來汽車執(zhí)行副總裁沈峰曾在一場峰會中說過，“智能電動車一大特點是，電池作為一個零部件，其價值在整車中占比非常大。在此之前，沒有哪一個零部件能占那么大的比例。這也是所有主機廠面臨的一個難題。”這也是眾多車企親自下場布局電池的重要原因。
反觀欣旺達，動力電池客戶結構多元，已與吉利、日產、東風柳汽、廣汽、上汽、上汽通用五菱、德國大眾等多家車企在HEV產品方面達成合作，并聯(lián)合東風集團和東風鴻泰在宜昌市人民政府轄區(qū)內投資建設“欣旺達東風宜昌動力電池生產基地項目”。
欣旺達這個案例很好地說明了產業(yè)投資與傳統(tǒng)財務投資的區(qū)別。產業(yè)投資中，投資者追求的不再是簡單貨幣化的投資回報，而是其上游供應結構、下游客戶結構，以及公司戰(zhàn)略布局乃至區(qū)域產業(yè)協(xié)同方面的回報;類似的，融資方獲得的也是資金和產業(yè)長期加持。所以我們認為，產業(yè)投資實現(xiàn)了投融雙方資源更緊密的嵌合，最終實現(xiàn)了共贏。
第二，近年來各地方政府紛紛啟動了以資本和資源來吸引現(xiàn)代化生產力落地的新模式，地方國資圍繞當?shù)貞?zhàn)略新興產業(yè)的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)篩選招引標的?？偨Y過往與無錫、濟南、泰州、珠海、天津、武漢等諸多地方政府、地方國資合作的經(jīng)驗，我們發(fā)現(xiàn)，很多地方政府逐步建立起適合新能源產業(yè)項目成長的招商育商環(huán)境。
一方面招投方已經(jīng)形成了懂產業(yè)、通政策、熟悉市場、擅長談判、精于資本運作的人才隊伍。對應新能源千產千面的復雜性特點可以提供專業(yè)對口、高效對接的招投聯(lián)動服務。另一方面國資領投之下能夠發(fā)揮資本更大的撬動力，帶動市場化資金、市場化要素進入新興的新能源細分領域，從而在地方區(qū)域市場中萌生出多層次的產業(yè)集群。
未來新能源產業(yè)可以更加積極的找尋地方國資背景的投資機構，以投帶招，招投聯(lián)動進行產業(yè)布局。
為了更好地為創(chuàng)業(yè)者提供各地產業(yè)政策的對接，今年我們們小飯桌創(chuàng)服新媒體也推出了《什么值得投》 的姊妹欄目《哪里值得去》 ，不僅告訴創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)投圈在關注哪些投資方向，也告訴創(chuàng)業(yè)者哪里可以有適合自身業(yè)態(tài)的產業(yè)政策。
新能源領域的蓬勃，讓我們看到了迷霧之下中國的產業(yè)依然涌動著的巨大變革之力，這種力量是中國千千萬萬創(chuàng)業(yè)者在各行各業(yè)匯聚而成。一顆顆鮮活跳動的創(chuàng)業(yè)之心，是推動變革的戰(zhàn)鼓，其中一顆，是我們自己。我們既是創(chuàng)業(yè)者，也服務于創(chuàng)業(yè)者。我們既是8年前那個兢兢業(yè)業(yè)的小飯桌，也是今天可以支持數(shù)十萬位小飯桌桌友找人、找錢、找產業(yè)政策的凡卓集團。在巨變的時代中，我們融為一體，在開放的生態(tài)體系下將碰撞出無限的可能。從平凡到卓越不容易，但好在一路攜手，有我有你。
