300億元!華電新能源集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“華電新能”)有望接替中國三峽新能源(集團(tuán))股份有限公司(以下簡稱“三峽能源”)成為A股新能源行業(yè)史上最大的首次公開募股(IPO)。

6月15日，上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)上市審核委員會(huì)2023年第52次審議會(huì)議召開。會(huì)議審議結(jié)果顯示，華電新能(首發(fā))符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

3月3日，華電新能在上交所主板IPO申請(qǐng)被受理。不過3個(gè)月，華電新能過關(guān)斬將，先后回復(fù)兩輪問詢，于6月8日被通知參加審議會(huì)議。

此次過會(huì)，意味著華電新能IPO只差臨門一腳，注冊(cè)后即可登陸上交所主板。若華電新能上市后達(dá)成擬募資金額，將打破三峽能源在2021年創(chuàng)造的227億元A股新能源行業(yè)最大規(guī)模IPO紀(jì)錄。

什么來頭？

華電新能前身是華電福新能源發(fā)展有限公司(以下簡稱“華電福新發(fā)展”)。截至2020年初，華電福新能源股份有限公司(以下簡稱“華電福新”)是華電福新發(fā)展股東。

此前，華電福新是我國五大發(fā)電集團(tuán)之一中國華電集團(tuán)有限公司(以下簡稱“中國華電”)旗下唯一一家多元化清潔能源上市公司。

官網(wǎng)上，華電福新稱“作為中國華電骨干企業(yè)和重要投融資平臺(tái)，是新能源發(fā)展的主力軍和海外發(fā)展的生力軍”。華電福新2012年在港股上市，于2020年退市。

華電福新退市后，中國華電開始加快新能源業(yè)務(wù)資產(chǎn)重組。

2020年11月，華電福新發(fā)展通過無償劃轉(zhuǎn)、非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，合計(jì)受讓華電福新、中國華電及其下屬其他公司139家新能源發(fā)電企業(yè)控股權(quán)、11家分公司或風(fēng)光電項(xiàng)目資產(chǎn)及2家核電企業(yè)和1家新能源發(fā)電企業(yè)的參股權(quán)?？傎Y產(chǎn)超過千億，總裝機(jī)規(guī)模超過1600萬千瓦。

2021年，華電福新發(fā)展通過無償劃轉(zhuǎn)、非公開協(xié)議增資及非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，合計(jì)受讓華電福新、華電國際、中國華電及其下屬其他公司57家新能源發(fā)電企業(yè)控股股權(quán)、18項(xiàng)新能源發(fā)電項(xiàng)目資產(chǎn)、81個(gè)新能源項(xiàng)目的前期費(fèi)用。

退市后，華電福新完成了總裝機(jī)規(guī)模達(dá)2500萬千瓦、總資產(chǎn)近1700億元的風(fēng)電、光伏發(fā)電資產(chǎn)重組工作。

當(dāng)時(shí)，中國華電曾公開表示，重組華電福新標(biāo)志著公司已完成新能源資產(chǎn)布局優(yōu)化調(diào)整。“十四五”期間，公司將大力發(fā)展新能源，打造千億市值新能源航母。

2022年3月，華電福新發(fā)展整體變更為華電新能。

至此，華電新能成為中國華電為實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，打造世界一流智慧新能源公司目標(biāo)而成立的新能源專業(yè)化投資與開發(fā)公司，也是中國華電風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電為主的新能源業(yè)務(wù)最終整合的唯一平臺(tái)。

地位如何？

在招股說明書中，華電新能也一再強(qiáng)調(diào)自己的角色定位。“華電新能系中國華電風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電為主的新能源業(yè)務(wù)最終整合的唯一平臺(tái)。公司的主營業(yè)務(wù)是風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電為主的新能源項(xiàng)目的開發(fā)、投資和運(yùn)營，主要產(chǎn)品是電力。”

2020年至2022年，華電新能分別實(shí)現(xiàn)營收165.07億元、216.68億元和244.53億元，凈利潤分別為40.79億元、72.51億元和84.58億元。今年第一季度，華電新能實(shí)現(xiàn)營收72.56億元，較上年同期增長26.12%;凈利潤28.26億元，較上年同期增長31.65%。

在業(yè)內(nèi)看來，新能源發(fā)電屬于資本密集型行業(yè)，進(jìn)入行業(yè)的資金壁壘很高，要求企業(yè)不但需要雄厚的資金實(shí)力，同時(shí)需具備持續(xù)的項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)和運(yùn)營能力，大型央企與國企有較強(qiáng)競爭優(yōu)勢。國家近年來出臺(tái)各類政策措施以支持新能源行業(yè)的健康發(fā)展，各類資本快速入場，極大推進(jìn)了我國新能源發(fā)電行業(yè)的多元化發(fā)展。不過，在新能源發(fā)電領(lǐng)域，經(jīng)過多年的并購、自建，五大發(fā)電集團(tuán)仍是第一梯隊(duì)的主力軍，占據(jù)市場龍頭地位，擁有40%左右市場份額。

截至目前，華電新能主要資產(chǎn)遍布國內(nèi)31個(gè)省(直轄市、自治區(qū))，全面覆蓋國內(nèi)風(fēng)光資源豐沛和電力消費(fèi)需求旺盛的區(qū)域，是國內(nèi)最大新能源公司之一。截至2022年12月31日，華電新能控股發(fā)電項(xiàng)目裝機(jī)容量為3490.84萬千瓦。其中，風(fēng)電2209.11萬千瓦，市場占有率約6.05%;太陽能發(fā)電1281.74萬千瓦，市場占有率約3.26%。

募資何用？

華電新能重組完成后，業(yè)內(nèi)就曾預(yù)測，為了進(jìn)一步發(fā)展新能源業(yè)務(wù)，華電新能將引入戰(zhàn)略投資者或IPO。

本次IPO，華電新能可謂獅子大開口。

華電新能擬募集資金300億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，投入風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，補(bǔ)充流動(dòng)資金擬使用募集資金約90億元，投入風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)擬使用募集資金約210億元。

據(jù)透露，目前華電新能風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)具體包含風(fēng)光大基地項(xiàng)目、就地消納負(fù)荷中心項(xiàng)目、新型電力系統(tǒng)協(xié)同發(fā)展項(xiàng)目和綠色生態(tài)文明協(xié)同發(fā)展項(xiàng)目4個(gè)項(xiàng)目，總投資金額分別為295.4億元、164.84億元、150.81億元和193.42億元，共計(jì)804.46億元。而華電新能本次IPO擬募集的300億元尚不能覆蓋總支出的一半。

華電新能也解釋了本次募集資金的必要性。“本次募集資金將投向公司主營業(yè)務(wù)。公司擬建設(shè)的風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項(xiàng)目裝機(jī)容量為1516.55萬千瓦，覆蓋全國23個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)，項(xiàng)目布局緊密貼合國家‘十四五’能源發(fā)展規(guī)劃，兼顧資源稟賦好、消納能力好、電價(jià)承受能力強(qiáng)的特點(diǎn)，積極適應(yīng)新型電力系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)生態(tài)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展統(tǒng)一，推動(dòng)新能源業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。”