俄羅斯正滑向一場金融危機(jī)，令人聯(lián)想起該國1998年的經(jīng)濟(jì)崩潰。
美國本周內(nèi)即將出臺(tái)新一輪對俄制裁的消息無疑將使身處經(jīng)濟(jì)“寒冬”的俄羅斯雪上加霜。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月16日，俄羅斯遭遇“黑色星期二”。周一，盧布大幅貶值11%引發(fā)俄羅斯央行火線加息至17%，但外匯市場對此根本不買賬，周二，盧布貶值幅度一度超19%，俄羅斯股指盤中亦大跌19%，這是該市場1995年以來最大跌幅。
面對俄羅斯困境，美國立即“落井下石”。美國白宮12月16日警告稱，在多輪制裁、油價(jià)下跌以及盧布貶值等因素的共同作用下，俄羅斯經(jīng)濟(jì)已處于“危機(jī)的邊緣”。
白宮發(fā)言人歐內(nèi)斯特16日在例行記者會(huì)上表示，美國總統(tǒng)貝拉克·奧巴馬計(jì)劃在本周內(nèi)正式簽署由國會(huì)通過的新一輪對俄制裁方案。他表示，這是美國與歐洲盟友進(jìn)行協(xié)調(diào)后做出的決定，意在把制裁效果最大化，同時(shí)把對美國以及歐洲企業(yè)的損失減到最小。他同時(shí)表示，本輪制裁具有一定的“靈活度”。
已實(shí)施多輪制裁
美國本周內(nèi)即將出臺(tái)新一輪對俄制裁的消息無疑將使身處經(jīng)濟(jì)“寒冬”的俄羅斯雪上加霜。
根據(jù)制裁方案，美國將給予烏克蘭、格魯吉亞、摩爾多瓦北約之外盟友的地位；對俄天然氣工業(yè)股份公司、俄國防產(chǎn)品出口公司等大型公司施加新的制裁措施；在2015財(cái)年劃撥3.5億美元向?yàn)跆峁┓刺箍伺诤痛┘讖椀任淦餮b備，并賦予美國總統(tǒng)向?yàn)跆峁┸娛略O(shè)備的權(quán)力；劃撥5000萬美元專項(xiàng)基金，通過歐洲“回流”天然氣的方式向?yàn)跆峁┚o急能源支持，并幫助烏克蘭維修能源基礎(chǔ)設(shè)施等。
今年3月以來，美國和歐盟因?yàn)蹩颂m問題對俄羅斯實(shí)施多輪制裁。9月12日，美國以俄羅斯繼續(xù)破壞烏克蘭東部穩(wěn)定為由，宣布對其國防、金融和能源行業(yè)采取進(jìn)一步制裁措施。同日，歐盟也宣布對俄實(shí)施進(jìn)一步制裁，加強(qiáng)對俄進(jìn)入歐盟資本市場的限制。
據(jù)分析人士稱，所謂的“靈活度”體現(xiàn)在只要法案擺到奧巴馬的辦公桌上，他就會(huì)立刻簽署。
白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席弗曼當(dāng)天在同一場合表示，美對俄制裁不會(huì)對美國自身造成太大影響。他表示，目前，美對俄出口只占美國全部GDP的0.1%。他警告稱，在多輪制裁、油價(jià)下跌以及盧布貶值等因素的共同作用下，俄經(jīng)濟(jì)已處于“危機(jī)的邊緣”。
歐內(nèi)斯特說，現(xiàn)在應(yīng)是俄羅斯總統(tǒng)弗拉基米爾·普京做決斷的時(shí)刻，白宮的目的是讓普京更加清楚自己面臨的抉擇。
美國國務(wù)卿約翰·克里16日在英國倫敦說，如果普京繼續(xù)采取措施緩和緊張局勢，為結(jié)束烏克蘭沖突履行停火協(xié)議，對俄制裁可在“數(shù)周或數(shù)日內(nèi)”撤銷，這取決于“普京總統(tǒng)作何抉擇”。
美聯(lián)儲(chǔ)議息如何出牌
壞消息還不止于此。
18日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)將正式公布利率決議及政策聲明。
素有美聯(lián)儲(chǔ)“通訊社”之稱的華爾街日報(bào)記者JonHilsenrath近期撰文稱，美聯(lián)儲(chǔ)將調(diào)整利率維持在近零水平的表述。
文章顯示：“美聯(lián)儲(chǔ)官員正認(rèn)真考慮在下周會(huì)議上對政策基調(diào)做出一項(xiàng)重大轉(zhuǎn)變：放棄短期利率將在較長一段時(shí)間內(nèi)維持低利率的承諾，因他們對于在明年中期左右加息愈加抱有信心。”
因此，市場普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在本次聲明中棄用將在“相當(dāng)長時(shí)期”維持近零利率的措辭，為2006年以來的首次加息鋪平道路。
歷史經(jīng)驗(yàn)來看，一旦美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期，新興市場的國家貨幣都會(huì)大跌。
匯豐首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家StephenKing指出，“美元嚴(yán)重升值”是一大威脅，在此情況下，大宗商品價(jià)格將被壓得更低，而俄羅斯盧布、南非蘭特、墨西哥比索、巴西雷亞爾、尼日利亞貨幣將在危機(jī)中首當(dāng)其沖。
顯然，對已處危機(jī)漩渦的俄羅斯而言，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期將令盧布進(jìn)一步崩潰。
雖然美聯(lián)儲(chǔ)官員近期暗示，他們的關(guān)注重點(diǎn)仍牢牢地放在美國經(jīng)濟(jì)上面，但是俄羅斯情勢無疑會(huì)成為美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策考量的一個(gè)重要議題。
美聯(lián)儲(chǔ)官員需要判定，俄羅斯如果爆發(fā)全面危機(jī)，是否足以改變美國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)平衡狀況。
事實(shí)上，美國投資者已逐步減持了俄羅斯資產(chǎn)。根據(jù)國際清算銀行(BIS)的數(shù)據(jù)，近期美國銀行業(yè)者對俄羅斯的敞口，已從2013年年初的430億美元下降至260億美元。
華爾街大規(guī)模做空盧布？
迄今為止，俄羅斯央行所作的努力顯得如此蒼白。
盡管俄央行于16日宣布將基準(zhǔn)利率大幅上調(diào)至17％，仍沒有遏制住盧布匯率跌勢，美元對盧布匯率一度超過1：80。分析人士指出，俄當(dāng)前面臨的形勢需要央行采取緊急加息措施，但是僅靠加息無法遏制盧布貶值趨勢，受嚴(yán)峻外部形勢的影響，盧布貶值的趨勢在近期內(nèi)還會(huì)延續(xù)。
與此同時(shí)，盧布的暴跌也引發(fā)了市場對于是否有投資機(jī)構(gòu)對其大舉做空的猜測。但有華爾街人士指出，投機(jī)行為僅占盧布下跌原因的一小部分，目前市場缺乏流動(dòng)性，未出現(xiàn)投資機(jī)構(gòu)大規(guī)模做空盧布的現(xiàn)象。
中信資本旗下對沖基金CCTrack首席執(zhí)行官羅伯特·薩維奇表示，其不認(rèn)為有大規(guī)模做空盧布的行為在發(fā)生，市場流動(dòng)性不足，能參與交易的做市商的數(shù)量是有限的。
薩維奇指出，大部分盧布的交易都是基于交割合約的，而不是非交割合約。“雖然目前非交割的盧布交易量在上升，但這不是基于投機(jī)，更多的是出于恐慌情緒。”他說。
在專家看來，國際油價(jià)的暴跌、西方對于俄羅斯的制裁以及強(qiáng)勢美元對新興市場的影響才是造成此輪盧布暴跌的三大主要原因。
美國咨詢公司McGladreyLLP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·布魯蘇埃拉斯表示，盧布近期的表現(xiàn)反映了俄羅斯經(jīng)濟(jì)的真實(shí)狀況。值得注意的是，俄羅斯11月份工業(yè)產(chǎn)出同比下降了0.4％，投資和生產(chǎn)能力10月份下降了2.9％。
專家指出，俄羅斯要想真正扭轉(zhuǎn)盧布的跌勢，需要滿足三個(gè)條件，一是油價(jià)止跌回穩(wěn)，二是俄羅斯與歐美關(guān)系緩和，三是俄羅斯央行斥巨資來支持盧布和加大銀行間的流動(dòng)性。
亞洲各國焦慮
俄羅斯的盧布暴跌也令亞洲各國焦慮異常。
據(jù)路透社報(bào)道，交易商表示，最近幾周印度央行和馬來西亞央行也一直在干預(yù)匯市。印尼央行周二確認(rèn)拋售了美元，馬來西亞央行則拒絕確認(rèn)是否進(jìn)行了干預(yù)。
周二，印尼盧比連續(xù)第二日觸及1998年以來最低，印度盧比也跌至13個(gè)月低點(diǎn)。
路透社稱，亞洲國家匯市表現(xiàn)，將檢驗(yàn)該地區(qū)應(yīng)能力較1997-1998年金融危機(jī)時(shí)已經(jīng)增強(qiáng)的說法。
有分析稱，盡管亞洲國家匯率存在下跌風(fēng)險(xiǎn)，但亞洲如今已和1997-1998年的光景迥異。
目前，許多亞洲新興市場國家為浮動(dòng)匯率制（編注：指匯率完全由市場的供求決定，政府不加任何干預(yù)的匯率制度），而當(dāng)年則為釘住匯率制（編注：是指一國貨幣與其它某一種或某一籃子貨幣之間保持比較穩(wěn)定的比價(jià)，即釘住所選擇的貨幣，本國貨幣隨所選貨幣的波動(dòng)而波動(dòng)，但相互之間的比價(jià)相對固定或只在小范圍內(nèi)浮動(dòng)，一般幅度不超過1%）。
另外，亞洲各國央行坐擁龐大的外匯儲(chǔ)備，且與他國央行進(jìn)行外匯互換，擁有取得更多美元的管道。這與1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)的情景也有所不同。
日本媒體報(bào)道稱，東盟10國合計(jì)的外匯儲(chǔ)備截至2013年達(dá)到8061億美元，處于1997年的5倍以上的水平。這一規(guī)模成為市場認(rèn)為“亞洲金融危機(jī)不可能重現(xiàn)”的主要論據(jù)。
