新華社信息布魯塞爾8月25日電 (記者帥蓉、趙小娜、梁淋淋) 歐債危機爆發(fā)以來,歐盟決策者在財政、貨幣政策和結(jié)構(gòu)性改革等方面開出多種藥方,然而“療效”欠佳。目前,歐洲經(jīng)濟仍未恢復(fù)健康,專家認為這反映出歐洲經(jīng)濟藥方在刺激增長方面已經(jīng)失靈。

——量化寬松遭遇梗阻

為應(yīng)對通貨緊縮和經(jīng)濟下行風險,今年歐洲央行的量化寬松措施不斷加碼,包括繼續(xù)執(zhí)行負利率政策、擴大資產(chǎn)購買計劃的規(guī)模和范圍,并啟動旨在鼓勵銀行放貸的定向長期再融資操作等。

但是歐洲央行量化寬松政策釋放的流動性并未完全傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟。最新數(shù)據(jù)顯示,今年上半年歐元區(qū)持續(xù)陷入通貨緊縮,到6月通脹率才回歸正值。歐洲央行預(yù)計,歐元區(qū)今年通脹率為0.2%,未來3年難以達到2%的政策目標。

歐元區(qū)經(jīng)濟第一季度環(huán)比增長0.6%,第二季度增幅進一步降至0.3%,法國和意大利經(jīng)濟尤其疲軟。經(jīng)濟學(xué)家擔心,下半年歐洲經(jīng)濟存在衰退風險。

業(yè)內(nèi)人士認為,歐洲央行貨幣政策傳導(dǎo)機制出現(xiàn)梗阻,寬松貨幣政策不能傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟,因而無法促進經(jīng)濟增長。究其原因,一方面由于經(jīng)濟信心不足,企業(yè)在負利率情況下依然缺乏投資意愿;另一方面,受意大利銀行業(yè)風險升高和德意志銀行遭遇危機等因素影響,歐洲銀行體系整體避險情緒上升,放貸更為謹慎。

歐洲國際政治經(jīng)濟研究中心主任弗雷德里克·埃里克松對新華社記者表示,歐洲央行推出的量化寬松政策力度太小、時間太遲,因此各方面效果非常有限。

——財政整頓舉措無力

量化寬松政策在刺激經(jīng)濟增長上效果欠佳,但是副作用不小,尤其是導(dǎo)致歐元區(qū)債務(wù)問題進一步惡化。超低利率導(dǎo)致歐元區(qū)部分成員國不斷擴大借貸,歐洲債務(wù)存量繼續(xù)擴大。統(tǒng)計顯示,今年第一季度歐元區(qū)各國公共債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例平均達91.7%,高于去年第四季度的90.7%,遠高于歐盟規(guī)定的60%上限。

同時,歐盟旨在減少財政赤字的財政整頓舉措也顯得很無力,多個成員國赤字水平仍然高企。統(tǒng)計顯示,去年葡萄牙和西班牙財政赤字與GDP之比分別為4.4%和5.1%,均高于歐盟設(shè)定的3%上限。

根據(jù)歐盟相關(guān)規(guī)定,如果成員國財政赤字超標,歐盟委員會可對其實施相當于其GDP0.2%的罰款。然而,歐盟8月9日最終決定不對葡萄牙和西班牙赤字超標行為進行處罰。有分析人士認為,這意味著規(guī)范成員國經(jīng)濟和財政行為的《穩(wěn)定與增長公約》已淪為一紙空文。這不僅損害了歐盟法規(guī)的可信度,也損害了人們對歐洲經(jīng)濟的信心。

——投資計劃進展緩慢

為拉動經(jīng)濟增長、促進就業(yè),歐盟委員會推出了旨在提振投資的“容克投資計劃”。這項計劃最初由歐盟委員會主席容克在2014年11月提出,去年6月正式得到歐盟各機構(gòu)和成員國批準。

“容克投資計劃”通過設(shè)立總額210億歐元的歐洲戰(zhàn)略投資基金,希望撬動來自私營和公共領(lǐng)域約3150億歐元投資。不過,歐洲政策研究中心主任丹尼爾·格羅斯表示,這一計劃不太可能拉動更多投資,只是給那些本來就存在的投資貼上歐盟標簽而已。

統(tǒng)計顯示,截至今年4月底,“容克投資計劃”僅完成投資金額112億歐元。歐洲智庫布魯塞爾歐洲與全球經(jīng)濟研究所發(fā)表的評估報告說,“容克投資計劃”實施一年來推進速度過于緩慢。

此外,備受期待的結(jié)構(gòu)性改革進展同樣緩慢。格羅斯說,歐洲經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革的阻力在于強大的既得利益集團,“歐洲經(jīng)濟結(jié)構(gòu)過于分裂和僵硬,使得歐盟經(jīng)濟體很難全身心投入數(shù)字化變革”。

綜合來看,一方面,包括量化寬松、財政整頓、投資計劃、結(jié)構(gòu)改革等在內(nèi)的諸多歐洲宏觀經(jīng)濟政策效果不彰;另一方面,難民危機、恐襲頻發(fā)、英國“脫歐”等其他風險也給整個歐洲經(jīng)濟蒙上陰影,歐洲經(jīng)濟要想實現(xiàn)可持續(xù)復(fù)蘇變得愈加困難。